油脂：今日贸易商24度棕榈油基差报价稳中下调，其中天津国标24度09+1030元/吨，稳定；山东09+680元/吨，跌50元/吨；江苏09+480元/吨，稳定；广东09+530元/吨，稳定。印度仍有阶段性补库需求。马棕增产节奏顺利，远高于出口增幅，限制盘面上涨空间。据高频数据，马棕5月前15日出口+6.6%，增产顺利进行。印尼计划于5.17日开始将毛棕榈油出口专项税从7.5%提高到10%，旨在为B40筹集更多资金，利好马棕出口。
豆油今日部分区域现货一级豆油基差如下：其中天津基差09＋320元/吨，稳定；日照基差09＋240元/吨，稳定；张家港基差09＋350元/吨，跌10元/吨； 厦门基差09＋430元/吨，稳定； 东莞基差09＋350元/吨，稳定； 钦州基差09＋350元/吨，稳定。美豆新作已开始种植，速度偏快压制大豆上行。USDA5月报告出炉，美豆种植面积同比下调3.6%，产量43.4亿蒲，同比下调0.6%，利多有限。5-7月份国内大豆大量到港，但当前海关加严检验程序，到港卸船变慢。5月份油厂开机逐渐恢复，豆油库存开始走高。中美高层会谈后贸易关税降低，远月商业买船预期有所恢复。美豆油方面45Z抵免政策延长至2031年底，且行业协会要求大幅提高RVO，但敲定之前仍然存在变数，利多有限。
菜油贸易商基差稳定。其中张家港09+180元/吨，稳定，钦州09+20元/吨，稳定；东莞09+40元/吨，稳定；厦门09-20元/吨，稳定；成都09+400元/吨，稳定。中加贸易争端仍有关税预期，反倾销调查给予菜油一定支撑。但国内进口菜籽正在向澳大利亚以及印度转移，国内菜系供给前景趋于宽松。USDA5月报告预计全球25/26年度菜籽产量创纪录，供给宽松。关注中加贸易政策最新动向以及菜籽新进口渠道进展。
粕类：今日连盘豆粕主力收于2899元/吨，连盘菜粕主力收于2513元/吨。美豆新作种植进行中，巴西收割接近尾声，南美丰产逐渐兑现。USDA5月报告显示美豆种植面积同比下调3.6%，产量43.4亿蒲，同比下调0.6%，利多有限。国内大豆将大量到港，大豆库存已开始回升，油厂开机陆续恢复，预计豆粕库存预期回升。当前下游养殖端利润好转，企业积极采购建立安全库存。USDA5月报告预计全球25/26年度菜籽产量创纪录，供给宽松。中美高层会谈后贸易关税降低，但进口美豆成本端仍然压力巨大。菜粕关注下游水产养殖需求情况，底部有一定支撑。
白糖：本周白糖期货价格呈现高位震荡格局，受国际原糖反弹与国内供需偏松的双重影响，价格波动幅度收窄。截至5月16日，白糖2509合约收盘价为5853元/吨，周内累计上涨0.27%，成交量864,941手。国际原糖方面，巴西新榨季首月压榨量同比大跌33%，叠加印度出口政策不确定性，支撑原糖价格在17-20美分/磅区间震荡。短期：受巴西减产支撑，原糖价格或在17-20美分/磅震荡，国内白糖2509合约参考区间5800-5900元/吨。中长期：2025/26榨季全球供应过剩预期未变，国内工业库存去化需时间，建议关注整数位突破情况。接下来的基本面关注要点：巴西5月下半月压榨数据（预计5月20日公布）；印度糖出口政策动向；国内糖浆进口量月度数据更新。
棉花：国内新疆棉3128B现货价格为14641元/吨；基差为1213元/吨。目前宏观因素提振市场信心，棉企报价坚挺，纺企观望为主。预计郑棉维持强势走势，关注宏观变动。
苹果：期货主力2510合约今日继续窄幅震荡，至收盘涨3元/吨至7730元/吨，成交持仓再次减少。基本面上看，西部产区减产炒作热度降温，甘肃等地已经开始套袋，从产区反馈近前期一些机构传递的大幅度减产逐步开始怀疑，通过定果疏果实际减产可能远没有之前市场预期，耐心等待月底前后的套袋数据进一步佐证。现货价格稳定，客商按需找货，交易氛围平稳。陕西洛川70起步半商品客商货4.5-5 元 / 斤；山东栖霞产区果农货随行交易 80一二级片红3.8- 4 元 / 斤。终端市场，据农业农村部数据显示富士苹果批发价格9.01元/公斤，较前期有所回落，实际走货尚可，中转库无积压。期货上，维持周报观点新季合约高位震荡，正套近期表现不佳离场观望，结合盘面强弱轻仓试多做好严格止损。
鸡蛋：5月18日，主产区鸡蛋均价3.15元/斤，涨，鸡蛋主产区价格跌势变缓，供需方面，消费方面，随端午临近，各环节备货开始零星启动，主动库存开始，市场供应偏松程度缓解，供应方面， 近期玉米价格上涨对鸡蛋成本有一定支撑。但目前蛋鸡存栏量处于高位，前期补栏的蛋鸡新开产逐步上量，鸡蛋供应比较充足。当前在产蛋鸡存栏环比继续攀升，供给压力持续显现。现货价格继续震荡偏强。期货方面，在现货价格止跌回升下，盘面也同步震荡偏强，鸡蛋主力合约2506震荡运行，06合约收盘价为2894元/500千克，较上周涨9元/500千克。涨幅0.31%，由于饲料成本上涨预期对远期养殖利润的传导叠加现货的反弹，现货价格低位有所回升，期货止跌转震荡。盘面来看，在现货价格回升提振下，近月合约有所走强，近月弱于远月合约，市场波动率增加。目前期货盘面估值相对合理，若盘面在投机情绪下再度推涨高估，可布局空单为宜。
